产品优势图

铝供给方面：开工产能下降至3666.5万吨，亏损导致部分企业检修停产；成本端：氧化铝持平，煤价高位回调，成本略有下降但依旧亏损。库存方面：LME库存降104.9万吨，上期所下降0.66万吨至81.4万吨，社会库存下降1.7至153.8万吨，库存继续去化。目前电解铝市场倒挂，行业亏损幅度较大，已有部分企业停产检修。而同时，下游需求走弱明显，终端企业订单萎缩严重，整体呈现供需两弱局面。铝市现阶段缺乏实质性利好，而在成本端支撑实际下跌空间有限。近期在山东、山西采暖季限产文件后，影响远远不及预期，对短期价格在情绪上亦有所打压。预计铝价短线继续维持弱势。  铜原料端：上周铜精矿加工费TC继续维持90-95美元/吨；供应端:新增产能逐步释放，检修企业恢复；需求端：下游消费疲软。

产品案例

公司实力

周四中国公布２月主要经济数据，整体偏弱打击了对政府稳经济政策的心。具体来看，前两月工业增长5.3%，为2002年以来新低，固定资产投资同比增长6.1%，较前值提高0.2个百分点，其中工业投资增长5.8%，增速较去年底回落0.7个百分点，基础设施投资同比增长4.3%，较去年底提高0.5个百分点。房地产投资增长11.6%，增速较去年底提高2.1个百分点，但土地购置面积下降34.1%，销售面积同比下降3.6%，销售额增长2.8%，新开工面积增长6%，较去年末增速回落11.2个百分点，施工面积增长6.8%，增速较去年末提高1.6个百分点。整体数据偏弱，反映稳增长目前为止仅仅是基建投资的增长，工业投资受利润下降影响开始放缓，房地产投资增长主要来自于施工面积的扩张，销售下滑严重，房企资金紧张预示投资增长持续性较差，但也证实去年非常强劲的销售和新开工保证中期内房地产投资增长仍较强。仅仅依靠基建和房地产投资显然难以维稳，政策面可能开始预期新的措施落实。

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